Périodes glissantes, 1972 à 2025
Chaque cellule est une période glissante, teintée selon son rendement annualisé sur une échelle graduée : vert pour les gains, de plus en plus foncé avec l'ampleur, et de l'orange au rouge puis au violet vif pour les pertes, de plus en plus foncé avec la taille de la baisse. Les cinq premières lignes sont les briques de base prises isolément, le S&P 500, les obligations à dix ans, l'or, les liquidités et l'inflation (en doré) ; sous l'espace se trouvent les 20 portefeuilles répartis en trois familles : seize où l'or est minoritaire (de 60/40 à 45/25/30), deux à pondération égale (le « un tiers chacun » et le Portefeuille Permanent) et deux où l'or est la position principale (30/30/40 et 20/40/40). La colonne séparée à droite est l'historique complet de 1972 à 2025. Passez en Réel pour retirer l'inflation. Survolez une cellule pour le détail.
Source : rendements totaux annuels du S&P 500, des obligations du Trésor américain à dix ans, de l'or et des bons du Trésor à trois mois, Aswath Damodaran, NYU Stern ; rendements réels déflatés par les prix à la consommation américains (CPIAUCSL, FRED). Chaque cellule est le rendement annualisé sur cette période glissante, calculé comme le taux de croissance annuel composé (TCAC), et non une simple moyenne arithmétique, donc inférieur à la moyenne des rendements annuels ; l'encadré montre aussi le rendement cumulé. La colonne de droite est l'historique complet de 1972 à 2025. Les portefeuilles sont rééquilibrés à leurs poids cibles chaque année. Les lignes d'inflation montrent le taux d'IPC. Un seul historique, pas une prévision.