Шестнадцать портфелей, 1972–2025

Что меняет доля золота, шаг за шагом

Начиная с портфеля 60/40 и добавляя золото шагами по 2 %, каждый шаг поровну из акций и облигаций, вплоть до 45/25/30. За этот период больше золота повышало среднюю доходность и уменьшало худший год на всём протяжении, тогда как волатильность падала до минимума около 18 % золота, а затем снова росла. Только лучший год уступал в середине. Наведите на любую точку, чтобы увидеть состав портфеля и все четыре показателя.

Средняя годовая доходность10%10%11%0%10%20%30%10.0%10.7%Волатильность (годовая)9%10%12%0%10%20%30%11.2%10.5%Минимум 9.8%Худший год-19%-15%-11%0%10%20%30%-18.0%-12.4%Лучший год24%37%50%0%10%20%30%+31.7%+46.5%Доля золота, от 0 % (портфель 60/40) до 30 % (портфель 45/25/30), шагами по 2 %

Источник: годовые полные доходности S&P 500, десятилетних гособлигаций США и золота, Aswath Damodaran, NYU Stern, 1972–2025. Портфели ребалансируются ежегодно. Средняя доходность — среднее арифметическое годовых доходностей; волатильность — их стандартное отклонение. Это одно историческое окно, не прогноз, и результат зависит от выбранного периода.